Pääomalaina vai SVOP-rahasto?
Osakeyhtiössä rahoituksen hankkiminen voi tapahtua useilla eri tavoilla. Kaksi tärkeää vaihtoehtoa ovat pääomalaina ja sijoitus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon, joka tunnetaan myös nimellä SVOP-rahasto. Nämä kaksi rahoitusmuotoa eroavat toisistaan monin tavoin, ja niiden ymmärtäminen on keskeistä, kun mietitään sopivinta sijoitusmuotoa.
Tässä asiantuntija-artikkelissa käymme läpi yhtiöoikeuden ja verotuksen asiantuntija Tuija Saarisen näkemyksiä siitä, miten nämä sijoitusvaihtoehdot eroavat toisistaan ja missä tilanteissa ne ovat yleensä sopivimpia. Tarkastelussa on erityisesti luonnollisen henkilön tekemä sijoitus osakeyhtiöön.
SVOP-rahasto sijoitusvaihtoehtona
SVOP-rahasto mahdollistaa sijoituksen tekemisen yhtiön sijoitetun vapaan pääoman rahastoon. Tyypillisesti tällaisen sijoituksen tekee yhtiön osakkeenomistaja. SVOP-sijoitus on koroton ja se voi olla joko vastikkeellinen tai vastikkeeton. Vastikkeellisessa sijoituksessa sijoittaja voi saada vastineeksi esimerkiksi uusia osakkeita, kun taas vastikkeettomassa sijoituksessa näin ei ole.
SVOP-rahasto on osa yhtiön vapaata omaa pääomaa. Sijoituksesta on suositeltavaa tehdä sopimus sijoittajan ja yhtiön välillä, ja myös yhtiön hallituksen tulee hyväksyä sijoitus. SVOP-rahaston varojen jaosta päättää yhtiökokous. Sijoitus voidaan palauttaa vain, jos osingonjaon edellytykset täyttyvät.
SVOP-rahastoon voidaan merkitä varoja myös esimerkiksi yritysjärjestelyiden yhteydessä. Tällaiset merkinnät on tärkeää kirjata selkeästi erillisinä kirjanpidossa. SVOP-rahastosta saatuja varoja verotetaan yleensä osinkona, mutta tietyissä tapauksissa pääomanpalautus voidaan verottaa luovutusvoittona.
Pääomalaina
Pääomalainan voi antaa yhtiön osakas tai jokin muu taho. Tällaisesta lainasta laaditaan aina kirjallinen sopimus, jossa sovitaan takaisinmaksusta ja korosta. Verotuksellisesti pääomalaina katsotaan vieraaksi pääomaksi, vaikka siinä olisikin oman pääoman ehtoisia piirteitä. Pääomalainalle maksettava korko on yhtiölle vähennyskelpoinen ja verotetaan saajan pääomatulona.
SVOP-sijoituksen ja pääomalainan erot
SVOP-sijoitus ja pääomalaina eroavat toisistaan muun muassa palautusjärjestyksessä. Pääomalainalla on heikompi etuoikeus palautukseen kuin muilla veloilla, mutta parempi kuin osakepääomalla. SVOP-sijoitus palautetaan viimeisenä, samassa asemassa kuin osakepääoma.
Toinen ero on, että pääomalaina on korvamerkittyä rahaa, joka palautetaan lainanantajalle lainaehtojen mukaisesti. SVOP-sijoitus puolestaan jaetaan kaikkien osakkaiden kesken heidän osakeomistustensa suhteessa.
Oman pääoman korottaminen
Molemmat sijoitusvaihtoehdot voivat olla hyödyllisiä yhtiön vakavaraisuuden parantamisessa tai rahoittajien vaatimissa tilanteissa. Pääomalaina lasketaan vieraaseen pääomaan, mutta se voidaan laskennallisesti lisätä omaan pääomaan, kun arvioidaan oman pääoman menettämiseen liittyviä rekisteröintivelvoitteita.
Sijoitusmuotojen vaikutus nettovarallisuuteen
Sijoitusmuodon valinta vaikuttaa yhtiön nettovarallisuuteen ja osingonmaksukykyyn. Pääomalaina yleensä vähentää nettovarallisuutta, kun taas SVOP-rahasto lasketaan mukaan nettovarallisuuteen, mikä voi lisätä verotuksellisesti edullisen osingon määrää.